부읽남 오건영 – 4번의 경제위기 원인과 결과 공통점

오건역 팀장이 위기의 역사라는 책을 발간했다. 이 책은 주로 4번의 경제위기를 다루는데, 그 위기들 사이에 공통점이 있다고 말한다. 영상을 보는 데 유익한 부분이 많아 정리해본다. 이런 흐름들을 안다고 위기를 막을 수 없지만 대비할 수는 있다.

위기의 해소가 다음 위기를 불러일으킨다

하나의 위기는 어떤 방법(ex. 양적 완화)을 통해 해소되고, 다음 번 위기가 찾아왔을 때 더 빨리 그 방법을 사용하도록 강요한다. 하지만 다음 번 위기 때 그 방법을 남용하다보면 또 다른 위기가 찾아온다. 양적완화로 인한 인플레이션이 그 예다. 이런 흐름 속의 공통점을 정리해본다.

1. 현재 인플레이션이 왜 발생했지?
2. 코로나 위기를 해소하기 위해 너무 빨리 많은 양적완화를 했기 때문이다
3. 왜 양적완화를 빠르게 진행했지?
4. 2007~2008 금융위기 때 빠르게 양적완화를 하지 않아 위기가 커졌기 때문이다
5. 금융 위기는 왜 발생했지?
6. 많은 부동산 관련 파생 상품이 무차별적으로 판매되었고, 부동산 버블이 발생했기 때문이다.
7. 금융위기 때 부동산 버블이 왜 발생했지?
8. 닷컴 버블로 주식 시장이 무너졌고, 침체가 해소되지 않았기 때문에 대체제인 부동산이 주목받았다(미국 부동산 40년간 상승했음)
9. 닷컴 버블은 왜 발생했지?
10. 95년 멕시코, 97년 태국 인도네시아 한국, 98년도 러시아, 99년 아르헨티나 등 신흥국이 망가짐. 하지만 미국 경기는 좋았고, 그 때 마침 지구 반대편을 잇는 인터넷 기술이 뜨기 시작함. 돈이 미국으로 몰렸고 미국 주식에 거품이 낌

결국 기존 위기를 해결하기 위해 등장한 과감한 부양책이 새로운 위기를 불러일으키고 있다.

각각의 위기는 방심을 담고 있다

지금의 아름다운 흐름이 앞으로도 이어질 것이라는 방심이 있었다. 그리고 이러한 방심이 경제 위기를 불러일으켰다.

지난 40년간 인플레이션이 없었기 때문에 앞으로도 없을 것이란 전망이 많았다. 그래서 돈을 무제한으로 풀었다.

21년도 인플레이션을 보고도 ‘지금 물가는 일시적’이라는 발언이 많았음.

금융위기 때도 초기 부동산 살짝 꺾일 때 ‘아 걱정하지 마세요’라는 발언 많았음

닷컴버블 때도 초기 주식 살짝 꺾일 때 ‘아 걱정하지 마세요’라는 발언 많았음

동아시아 외환위기 때도 ‘한국은 아시아 4마리 용 중 하나입니다’라는 발언이 있었음

위기의 역사를 보면 사람들은 늘 방심했다. 너무나 긴 시간동안 이어진 패턴이었기 때문에 앞으로도 이어질 것이라는 생각을 갖게 됨. 이런 안일함이 있으면 문제가 생겼을 때 초동조치 실패로 이어짐.

결론

이런 위기는 정말 예상할 수 없기 때문에 항상 모든 가능성을 고려한 균형잡힌 투자가 중요하다